誌在四方:西格爾網站股神也撐場
04/09/2008

大 家知道西格爾(Jeremy J.Siegel)是誰嗎?他雖然不是甚麼大企業的CEO,只在大學內默默耕耘三十載從事教育工作,但是在美國,他有「股壇教父」的稱號,連「股神」巴菲 特亦是其忠實支持者,其發表的著作,更是長期高踞榜首的暢銷財經類書籍。想知道更多西格爾發表過的偉論,除了拜讀他的大作外,還可瀏覽他的網站。

窺投資秘技要付費
西 格爾的網站Jeremysiegel.com,直接用他的大名命名,足見其人氣及號召力之強。西格爾每周都會在網站內分享其投資策略,例如怎樣挑選道指最 優質的10隻股份(Dow 10策略)並長線持有(此部分內容要收費25美元),部分經濟學術文章亦可隨時下載,部分則要收費;同時,他會發表有關美國股市或經濟的評論,不過在正式 發表後一個月的內容才能免費閱讀。若想即時足本看個夠,就要每月付費15美元(約117港元)訂閱了。

提供詳盡數據分析
除此之外,西格爾於網站內還提供了不少極具參考價值的歷史數據和圖表分析,年份甚至可追溯至200年前。資訊有價,投資者要為每項數據付上10至100美元不等的收費(約78至780港元),才能買到有關的實用資訊。

他的網站貼市之餘,亦頗有獨特見解。

精點評論

11/7/08 「兩房」危機衝擊國債
「儘管財長保爾森表明不會注資拯救『兩房』(房利美及房地美),但有關的問題已對美國國庫債券市場造成衝擊,市場擔心國庫債券將會失去購買吸引力然而『兩房』的現金流仍屬正面,假如它們能順利渡過難關,看來股價見底之日已到。」

18/7/08 大市似已真正見底
「從來撈底都是危險的行為,因為市場氣氛可以無視往績使股價大幅插水,但近日看來真正的見底訊號經已出現。我們曾經歷過數個疑似見底訊號,如一月的大跌以及聯儲局拯救貝爾斯登事件,而今次市場的氣氛比上兩次更為消極,使我們更有理由相信大市已真正見底了。」

投資理論:「長必勝」
西格爾的投資理論,就連「股神」巴菲特亦推崇備至。根據他的研究,股票「長必勝」,股市在超越20年期的投資下,其年度回報率平均可達7%,跑贏所有其他投資工具如黃金、樓市及債券等。以下是他提出過的投資心得和重點。

1.「DIV投資法」
DIV 投資法是西格爾所採用的選股方法,其中包括三大要素:「D」就是Dividend(派息),即要盡量揀選穩定派息的高息股,因股息在長年累月之下增值,會 有非常理想的回報;「I」即是International(國際化),指不應集中投資在本地市場,應積極找尋海外的優質投資機會;「V」即是Value, 就是股票的估值要合理才買入,並長期持有。

2. 不沾手IPO和創新概念股
股民喜歡抽新股,享受初上市時爆升的快感,但這些股份在長線而言,表現大都不如理想。究其原因,是新股或高增長股的估值很容易被市場高估,科網股泡沫的形成便是其一經典例子。

3. 小心墜進「高增長陷阱」
高增長可能是一個投資陷阱,因為企業、行業或國家的增長,會令投資者不自覺高估了股份的價值,即市盈率高得並不合理,若繼續追貨,便有買貴貨的風險。反而增長較慢的傳統企業或公用股,由於市盈率低,分紅、分股息的比例更高,長遠就能達到「雪球效應」。