1 萬 蚊 跟 畢 菲 特 投 資

抄 巴 郡 組 合 　 回 報 贏 大 市

要跟 股 神 畢 菲 特 搵 食 ， 最 直 接 是 投 資 他 的 旗 艦 巴 郡 ， 但 入 場 費 以 數 十 萬 元 計 。 散 戶 大可 按 比 例 自 製 迷 你 巴 郡 組 合 ， 入 場 門 檻 可 降 至 1 萬 元 以 下 ， 而 且 回 報 絕 不 失 禮 。 　記 者 ： 李 嘉 麟

股神 畢 菲 特 可 說 是 價 值 投 資 法 表 表 者 ， 價 值 投 資 法 是 藉 分 析 一 家 公 司 的 盈 利 、 股 息 、賬 面 值 及 市 場 情 況 等 因 素 ， 發 掘 具 潛 質 的 股 票 。 他 選 股 心 法 有 四 大 條 件 ： 第 一 ， 揀股 不 揀 市 ； 第 二 ， 買 入 價 低 於 股 份 內 在 價 值 ； 第 三 ， 以 每 股 基 礎 計 ， 長 遠 能 為 股 東創 造 最 大 利 益 ； 第 四 ， 偏 愛 品 牌 及 有 市 場 空 間 的 企 業 。
但 有 三 類 公 司 股 神 不會 選 擇 ， 包 括 電 訊 及 科 技 行 業 、 陷 減 價 戰 企 業 ， 及 陷 於 危 機 或 正 在 轉 型 的 企 業 ， 所以 00 年 科 網 泡 沫 爆 破 ， 巴 郡 絲 毫 無 損 ， 當 年 巴 邵 A 股 更 升 達 26.6% ， 98 至 07 年 10 年 間 ， 該 股 年 複 合 增 長 達 12% 。

投 資 有 四 大 條 件

今日 1 股 巴 郡 A 股 承 惠 92 萬 港 元 ， 較 平 的 巴 郡 B 股 入 場 費 亦 超 過 30 萬 ， 入 場 門 檻 甚高 。 目 前 巴 郡 美 股 投 資 組 合 共 有 三 十 多 隻 美 股 ， 其 中 十 大 股 份 ， 已 佔 其 整 體 組 合 比重 83% ， 投 資 者 可 按 比 例 買 入 首 10 隻 股 份 （ 圖 1 ） ， 按 周 二 收 市 價 計 ， 組 合 成 本約 8905 美 元 （ 約 6.95 萬 港 元 ） ， 投 資 者 較 易 負 擔 。 雖 然 美 股 投 資 氣 氛 疲 弱 ， 組 合內 除 兩 隻 金 融 股 及 可 口 可 樂 （ KO ） 較 為 失 色 外 ， 大 部 份 股 份 今 年 仍 錄 得 升 幅 ， 其中 啤 酒 股 安 海 斯 布 希 （ BUD ） 更 逆 市 上 升 近 三 成 。


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六 大 股 份 佔 七 成 比 重

若想 進 一 步 簡 化 迷 你 巴 郡 組 合 ， 可 按 比 例 買 入 其 6 大 比 重 股 份 。 巴 郡 最 大 比 重 的 6 隻股 份 （ 圖 2 ） ， 佔 整 體 組 合 比 重 約 七 成 ， 按 比 例 買 入 ， 最 低 成 本 僅 為 1257 美 元 （約 9804 港 元 ） ， 遠 低 於 買 入 10 隻 股 份 的 成 本 。
當 然 ， 組 合 買 入 股 票 數 目 越多 ， 表 現 越 貼 近 正 版 巴 郡 表 現 。 兩 個 迷 你 組 合 過 去 幾 年 走 勢 大 致 與 正 牌 巴 郡 相 符 ，但 變 幅 有 一 定 差 距 ， 與 道 指 作 比 較 ， 普 遍 跑 贏 大 市 。 年 初 至 今 ， 10 大 及 6 大 比 重股 的 迷 你 巴 郡 組 合 ， 分 別 錄 得 跌 幅 6.1% 及 7.9% ， 較 同 期 道 指 跌 15.4% ， 以 及 巴 郡 A 股 及 B 股 為 低 。

揀 銀 行 醫 藥 消 費 股

投資 者 學 會 主 席 譚 紹 興 直 言 ， 亦 有 跟 畢 菲 特 的 策 略 入 市 ， 如 05 年 跟 買 啤 酒 股 安 海 斯布 希 ， 早 年 亦 跟 畢 菲 特 於 30 美 元 買 入 可 口 可 樂 ， 回 報 可 觀 。 他 指 出 ， 外 國 有 基 金專 抄 巴 郡 的 投 資 組 合 ， 散 戶 亦 可 仿 效 ， 而 毋 須 買 入 全 部 30 多 隻 股 份 ， 只 需 買 入 首 6 隻 比 重 最 高 的 股 份 ， 表 現 已 能 達 巴 郡 的 六 至 七 成 。
若 想 更 簡 單 ， 可 考 慮 只買 銀 行 股 、 醫 藥 股 及 消 費 股 各 一 ， 譚 紹 興 現 正 留 意 可 口 可 樂 、 富 國 銀 行 （ WFC ） 及強 生 （ JNJ ） 。 他 解 釋 可 口 可 樂 業 務 全 球 化 ， 今 年 來 已 累 積 不 少 跌 幅 ， 價 值 吸 引 ；而 富 國 銀 行 是 少 數 不 受 次 按 影 響 的 銀 行 ， 年 初 至 今 逆 市 升 3.35% ， 若 金 融 危 機 過 去， 該 股 有 機 會 急 升 ； 而 強 生 業 務 穩 定 ， 是 穩 健 之 選 。

巴 郡 10 大 及 6 大 比 重 美 股 投 資 組 合

可 口 可 樂 （ KO ）
佔 巴 郡 比 重 ： 17.4% 　 周 二 收 市 價 ： 53.88 美 元 　 今 年 變 幅 ： -12.20%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 36 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 6

富 國 銀 行 （ WFC ）
佔 巴 郡 比 重 ： 15.1% 　 周 二 收 市 價 ： 31.17 美 元 　 今 年 變 幅 ： +3.25%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 52 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 8

美 國 運 通 （ AXP ）
佔 巴 郡 比 重 ： 13.6% 　 周 二 收 市 價 ： 38.24 美 元 　 今 年 變 幅 ： -26.49%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 37 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 6

寶 潔 （ PG ）
佔 巴 郡 比 重 ： 11.3% 　 周 二 收 市 價 ： 71.89 美 元 　 今 年 變 幅 ： -2.08%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 17 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 3

Burlington Northern （ BNI ）
佔 巴 郡 比 重 ： 6.5% 　 周 二 收 市 價 ： 96.46 美 元 　 今 年 變 幅 ： +15.90%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 7 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 1

強 生 （ JNJ ）
佔 巴 郡 比 重 ： 6.1% 　 周 二 收 市 價 ： 71.34 美 元 　 今 年 變 幅 ： +6.96%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 9 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 2

穆 （ MCO ）
佔 巴 郡 比 重 ： 3.6% 　 周 二 收 市 價 ： 39.56 美 元 　 今 年 變 幅 ： +10.81%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 10 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： －

Wesco Financial （ WSC ）
佔 巴 郡 比 重 ： 3.4% 　 周 二 收 市 價 ： 370.00 美 元 　 今 年 變 幅 ： -9.09%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 1 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： －

Ub Bancorp （ USB ）
佔 巴 郡 比 重 ： 3.2% 　 周 二 收 市 價 ： 32.06 美 元 　 今 年 變 幅 ： +1.01%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 11 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： －

安 海 斯 布 希 （ BUD ）
佔 巴 郡 比 重 ： 2.7% 　 周 二 收 市 價 ： 68.02 美 元 　 今 年 變 幅 ： +29.96%
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 4 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： －

投 資 成 本 （ 美 元 ）
10 大 組 合 所 需 股 數 ： 8905.15 　 6 大 組 合 所 需 股 數 ： 1256.89

迷 你 巴 郡 與 美 股 近 年 回 報 比 較

十 大 比 重 股 迷 你 巴 郡
年 初 至 今 變 幅 ： -6.1% 　 07 年 變 幅 ： -3.6%
06 年 變 幅 ： +15.3% 　 05 年 變 幅 ： +4.40% 　 04 年 變 幅 ： +6.5%

六 大 比 重 股 迷 你 巴 郡
年 初 至 今 變 幅 ： -7.9% 　 07 年 變 幅 ： +1.7%
06 年 變 幅 ： +14.6% 　 05 年 變 幅 ： +2.90% 　 04 年 變 幅 ： +5.1%

巴 郡 A （ BRK/A ）
年 初 至 今 變 幅 ： -16.6% 　 07 年 變 幅 ： +28.7%
06 年 變 幅 ： +24.1% 　 05 年 變 幅 ： +0.80% 　 04 年 變 幅 ： +4.3%

巴 郡 B （ BRK/B ）
年 初 至 今 變 幅 ： -17.4% 　 07 年 變 幅 ： +29.2%
06 年 變 幅 ： +24.9% 　 05 年 變 幅 ： -0.02% 　 04 年 變 幅 ： +4.3%

道 指
年 初 至 今 變 幅 ： -15.4% 　 07 年 變 幅 ： +6.4%
06 年 變 幅 ： +16.3% 　 05 年 變 幅 ： -0.60% 　 04 年 變 幅 ： +3.2%

資 料 截 至 9 月 5 日

小 貼 士
計 埋 交 易 成 本

自製 迷 你 巴 郡 組 合 ， 首 先 要 開 美 股 戶 口 ， 本 港 銀 行 及 股 票 行 普 遍 有 提 供 美 股 買 賣 服 務， 但 當 中 佣 金 收 費 不 一 ， 個 別 股 票 行 美 股 佣 金 ， 每 隻 股 份 首 1000 股 為 12.95 美 元（ 約 101 港 元 ） ， 即 買 入 6 隻 股 份 的 迷 你 巴 郡 組 合 ， 佣 金 收 費 為 606 元 ， 投 資 者 記得 要 計 及 買 賣 成 本 。