國壽(02628)投資收益急跌拖累中期少賺32% 仍遠勝預期

2008年8月25日 19:48 財經消息<匯港通訊> 中國人壽(02628)上半年純利158.38億元人民幣(下同)，較去年同期的232.89億元減少32%，主要因為今年上半年資本市場下跌，令該公司投資收益急跌，國壽亦調整股票比重，6月底股票佔投資資產比例大降至13.28%。國壽半年純利遠勝平均市場預期104.2億元。期內保險支出及其他費用同比僅增加8%，遠低於同期保費收入24%的升幅。該股公布業績前 H 股單日升幅逾3%，成交額居次，僅低於匯控(00005)榜首。受惠於固定收益類產品的收益增加，該集團今年上半年淨投資收益較去年同期增長5.1%至253.02億元。但因期內資本市場急跌，已實現金融資產收益淨額同比大跌67.2%，集團同時亦為交易證券減值錄得64.95億元減值虧損(去年同期則有增值108億元)(見表)該集團上半年股權型投資佔投資資產的比例由去年底的22.95%降至13.28%，債權型投資佔投資資產的比例由52.13%增加至58.57%，定期存款佔投資資產的比例由19.83%增加至20.97%。中國人壽稱，資本市場的深度下調給集團投資帶來了巨大壓力。在市場利率上行和信貸緊縮的背景下，該集團調整投資策略，降低股票投資比重，加大固定收益類產品的投資力度。該集團上半年淨投資收益率由3.36%降至2.99%。該集團上半年已實現淨保費收入及保單管理費收入同比上升24.16%至787億元。上半年保險給付和賠付同比增長20.46%。若按內地會計準則計，國壽在內地壽險市場的份額在上半年提升3.1個百分點，至約為42.8%。截至08年6月底止，該集團現金及現金等價物為422.26億元人民幣(下同)，定期存款為1792.44億元；債權型投資(不包括持有至到期證券)的公允價值為2949.14億元，股權型投資的公允價值為1134.9億元，較07年底的1951.47億元大幅減少近42%。展望下半年，集團預期，內地經濟將繼續保持平穩較快增長，國家採取有效措施抑制物價過快上漲，壽險業面臨較大的發展機遇；同時，壽險行業競爭將進一步加劇，資本市場未來走勢仍存在較大的不確定性，都可能會對其的保險業務發展和投資收益產生影響。